Η αναταραχή στην αγορά του Λονδίνου και το... «αντίστροφο» αρμπιτράζ

Κοντά σε ιστορικά υψηλά κινείται και σήμερα το ασήμι καθώς ένα ιστορικό short squeeze στο Λονδίνο και οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας προκάλεσαν αναταραχή στην αγορά, ενώ ο χρυσός καταρρίπτει ένα ακόμα ρεκόρ.

Παράλληλα, οι φόβοι για πιθανούς δασμούς του Λευκού Οίκου στα πολύτιμα μέταλλα οδήγησαν την πλατίνα και το παλλάδιο σε απότομη άνοδο.

Ειδικότερα, το ασήμι σημείωσε άνοδο έως και 1,1% πλησιάζοντας τα 51 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ η πλατίνα και το παλλάδιο σημείωσαν άνοδο άνω του 2%. Ο χρυσός σημείωσε ρεκόρ πάνω από τα 4.060 δολάρια ανά ουγγιά.

Τα πολύτιμα μέταλλα έχουν σημειώσει άνοδο φέτος, με την κύρια τετράδα μελών του συμπλέγματος να ενισχύεται μεταξύ 50% και 80%, σε ένα ράλι που κυριάρχησε στις αγορές εμπορευμάτων. Η άνοδος του χρυσού έχει υποστηριχθεί από τις αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, την αύξηση των συμμετοχών σε χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια και τις μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Η ζήτηση για καταφύγια έχει επίσης ενισχυθεί από τις επαναλαμβανόμενες εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-Κίνας, τις απειλές για την ανεξαρτησία της Fed και το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ.

Short squeeze

Οι τιμές αναφοράς στο Λονδίνο έχουν εκτοξευθεί σε σχεδόν πρωτοφανή επίπεδα σε σχέση με τη Νέα Υόρκη λόγω της τεράστιας συμπίεσης στις πωλήσεις ασημιού (short squeeze). Το short squeeze χρησιμοποιείται για να περιγράψει το φαινόμενο στις χρηματοπιστωτικές αγορές όπου μια απότομη αύξηση της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου αναγκάζει τους traders που προηγουμένως πούλησαν short να κλείσουν τις θέσεις τους.

Οι traders περιέγραψαν μια αγορά όπου η ρευστότητα έχει σχεδόν εξαντληθεί, αφήνοντας όποιον βρίσκεται σε θέση short για τη spot του ασημιού να αναζητά με αγωνία μπάρες σε φυσική μορφή ενώ αναγκάζεται να πληρώσει εξουθενωτικό κόστος δανεισμού για να μεταφέρει τις θέσεις του σε μεταγενέστερη ημερομηνία.

Αρμπιτράζ όπως ο χρυσός

Είναι τόσο δραματική η κατάσταση, όπως αναφέρει το Bloomberg, που υπάρχουν traders που σπεύδουν να κλείσουν θέσεις σε υπεραντλαντικές πτήσεις για τη μεταφορά ράβδων ασημιού για να επωφεληθούν από τα τεράστια premiums στο Λονδίνο. Αυτή είναι η μεταφορά είναι ιδιαίτερη ακριβή και συνηθίζεται για τις μπάρες χρυσού.

Το είδαμε πριν αρκετές εβδομάδες όταν οι τιμές των futures χρυσού βρέθηκαν πολύ πάνω από τις τιμές του Λονδίνου, τον τόπο αγοράς φυσικών ράβδων, ανοίγοντας μια «χρυσή» ευκαιρία αρμπιτράζ. Τότε πολλά αεροπλάνα από το Λονδίνο μετέφεραν ράβδους του πολύτιμου μετάλλου, κάνοντας στάση στις ραφιναρίες της Ελβετίας για να προσγειωθούν στην Νέα Υόρκη. To ασήμι βέβαια κάνει την αντίστροφη διαδρομή Νέα Υόρκη – Λονδίνο.

Την Κυριακή, η Κίνα κάλεσε την Ουάσινγκτον να σταματήσει τις απειλές για δασμούς και να επιστρέψει στις διαπραγματεύσεις, προειδοποιώντας ότι θα προβεί σε αντίποινα εάν οι ΗΠΑ προχωρήσουν με νέα μέτρα. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ – ο οποίος είχε απειλήσει με πρόσθετους δασμούς 100% σε κινεζικά προϊόντα την περασμένη εβδομάδα – υιοθέτησε έναν πιο συμφιλιωτικό τόνο σε δηλώσεις του το Σαββατοκύριακο.

«Φαίνεται ότι ακριβώς τη στιγμή που οι γεωπολιτικοί και εμπορικοί κίνδυνοι μειώνονταν, έχουμε αυτή την έξαρση των εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας», σχολιάζει στο Bloomberg, ο Kyle Rodda, αναλυτής στο Capital.com. Παρά το ανοιχτό πνεύμα και των δύο πλευρών σε περαιτέρω διαπραγματεύσεις, «η αστάθεια του εμπορίου μπορεί να κοπάσει αλλά δεν εξαφανίζεται ποτέ. Αυτό είναι κάτι πολύ καλό για τον χρυσό».

Τα κρίσιμα ορυκτά

Οι επενδυτές παραμένουν σε αγωνία ενόψει της ολοκλήρωσης της λεγόμενης έρευνας του Άρθρου 232 της κυβέρνησης των ΗΠΑ για κρίσιμα ορυκτά — στα οποία περιλαμβάνονται το ασήμι, η πλατίνα και το παλλάδιο. Οι φόβοι ότι τα μέταλλα θα μπορούσαν να παρασυρθούν από τους δασμούς του Τραμπ έχουν επιδεινώσει τη στενότητα της αγοράς, θέτοντας εν μέρει τα θεμέλια για τη συμπίεση του αργύρου μετά από μια μαζική μείωση των ελεύθερα διαθέσιμων αποθεμάτων στο Λονδίνο.

Οι ανησυχίες για την έλλειψη ρευστότητας στο Λονδίνο οδήγησαν την τιμή του ασημιού πιο κοντά στο ρεκόρ των 52,50 δολαρίων ανά ουγγιά από το 1980 — που σημειώθηκε με συμβόλαιο που πλέον δεν ισχύει στο χρηματιστήριο του Σικάγο. Οι τιμές αναφοράς στο Λονδίνο έχουν εκτοξευθεί σε σχεδόν πρωτοφανή επίπεδα πάνω από τη Νέα Υόρκη, ωθώντας ορισμένους traders να κλείσουν θέσεις στα αμπάρια των υπερατλαντικών πτήσεων για ράβδους ασημιού — ένα ακριβό μέσο μεταφοράς που συνήθως προορίζεται για πιο πολύτιμο χρυσό — για να επωφεληθούν από τα τεράστια premiums στο Λονδίνο.

Πηγή: ot.gr

Διαβάστε επίσης: Πετρέλαιο: Ανακάμπτει μετά τη βουτιά της Παρασκευής