Η αγορά ομολόγων παρακολουθεί στενά το πολιτικό μέλλον του Στάρμερ και τις εκλογές στη Βρετανία

Στο μικροσκόπιο των εκδικητών ομολόγων βρίσκονται οι τοπικές εκλογές στη Βρετανία με τα πρώτα αποτελέσματα να δείχνουν συντριπτική ήττα για το Εργατικό Κόμμα εγείροντας ερωτήματα σχετικά με το μέλλον του Κιρ Στάρμερ ως πρωθυπουργού.

Μιλώντας σε δημοσιογράφους  ο Στάρμερ χαρακτήρισε το αποτέλεσμα «πραγματικά δύσκολο».

«Οι ψηφοφόροι έστειλαν ένα μήνυμα για τον ρυθμό της αλλαγής, για το πώς θέλουν να βελτιωθεί η ζωή τους», είπε. «Το Εργατικό Κόμμα εξελέγη για να αντιμετωπίσει αυτές τις προκλήσεις και δεν πρόκειται να φύγω… και να βυθίσω τη χώρα στο χάος. Ήταν μια πενταετής θητεία για την οποία εξελέγην, [και] σκοπεύω να το ολοκληρώσω».

Τα βρετανικά ομόλογα
Η αντίδραση της αγοράς βρετανικών ομολόγων (gilts) ήταν άμεση. Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου υποχώρησε κατά σχεδόν 6 μονάδες βάσης στο 4,888%.

Οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων μειώθηκαν σε όλη την καμπύλη την Παρασκευή, με την απόδοση του 2ετούς ομολόγου  να χάνει 5 μονάδες βάσης, ενώ εκείνες των 20ετών και 30ετών να χάνουν 9 και 8 μονάδες βάσης αντίστοιχα. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων αυξήθηκαν  σε υψηλά δεκαετιών νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, με το κόστος δανεισμού των 30ετών να αγγίζει το υψηλότερο επίπεδό του από το 1998.

διεθνείς αγορές
Αναλυτές της Deutsche Bank με επικεφαλής τον Jim Reid εκτιμούν ότι η Βρετανία θα είναι στο επίκεντρο των επενδυτών καθώς το αποτέλεσμα των εκλογών γίνεται πιο σαφές.

«Σήμερα, θα είναι σημαντικό να παρακολουθήσουμε τι λένε οι βουλευτές και οι υπουργοί του Εργατικού Κόμματος, καθώς η αγορά ομολόγων επικεντρώνεται στο αν ο πρωθυπουργός θα παραμείνει στη θέση του μετά τα αποτελέσματα», ανέφεραν.«Αυτό οφείλεται στις προσδοκίες ότι ένας νέος ηγέτης των Εργατικών ενδέχεται να χαλαρώσει τους δημοσιονομικούς κανόνες και να αυξήσει την έκδοση κρατικών ομολόγων. Όπως όταν η θέση του Στάρμερ τέθηκε υπό αμφισβήτηση συνέπεσε με πωλήσεις κρατικών ομολόγων.»

Το πλήρες αποτέλεσμα των εκλογών δεν θα είναι γνωστό μέχρι το Σάββατο το απόγευμα, οπότε αναμένεται ότι όλα τα συμβούλια που διεξήγαγαν εκλογές θα έχουν ανακοινώσει τα αποτελέσματά τους. Το σκωτσέζικο κοινοβούλιο και η Ουαλική Γερουσία, που επιβλέπουν τις αντίστοιχες αποκεντρωμένες κυβερνήσεις τους, αναμένεται να ανακοινώσουν πλήρη αποτελέσματα μέχρι το βράδυ της Παρασκευής.

Οι αγορές υποστηρίζουν τη διατήρηση των θέσεων των Στάρμερ και Ριβς σε σχέση με πιθανές εναλλακτικές λύσεις, με τα βρετανικά ομόλογα να πωλούνται σε προηγούμενες περιόδους αβεβαιότητας για το πολιτικό τους μέλλον.

Τα βρετανικά ομόλογα στο μικροσκόπιο των εκδικητών ομολόγων
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, οι αποδόσεις των gilts εκτοξεύτηκαν στα υψηλότερα επίπεδά τους από το 2008 εν μέσω αναφορών για ένα σχεδιαζόμενο πραξικόπημα κατά του Στάρμερ από το ίδιο του το κόμμα μετά τις εκλογές.

Ο Dan Coatsworth, επικεφαλής αγορών στην AJ Bell εκτιμά ότι η απόδοση του 30ετούς ομολόγου αποτελεί καλύτερο μέτρο πολιτικού κλίματος από το 10ετές επιτόκιο αναφοράς, καθώς η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου συνήθως εκδίδει μακροπρόθεσμο χρέος.

«Το 30ετές ομολόγο παρέμεινε σταθερό στο 5,628%, έχοντας διαπραγματευτεί στο 5,8% νωρίτερα αυτή την εβδομάδα έναντι 5% μόλις πριν από τρεις μήνες», είπε.

«Τα αποτελέσματα των εκλογών έχουν τροφοδοτήσει εικασίες ότι ο Στάρμερ μπορεί να δυσκολευτεί να παραμείνει ως πρωθυπουργός. Οι αγορές ομολόγων έχουν τρομάξει από την προοπτική πολιτικής αλλαγής, καθώς οι προφανείς αμφισβητίες, η Angela Rayner και ο Andy Burnham, μπορεί να πιέσουν για μεγαλύτερο κρατικό δανεισμό και δαπάνες, κάτι που θα μπορούσε να αυξήσει ακόμη περισσότερο τις αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων».

Η Βρετανία έχει ήδη το υψηλότερο κόστος κρατικού δανεισμού μεταξύ των χωρών του G7, με τα ομόλογα 10ετούς, 20ετούς και 30ετούς διάρκειας να παρουσιάζουν αποδόσεις πάνω από το κρίσιμο όριο του 5%.

Η Freya Beamish, επικεφαλής οικονομολόγος της TS Lombard, μιλώντας στο “Squawk Box Europe” του CNBC είπε ότι «η πολιτική έχει πραγματικά σημασία για τις αποδόσεις», προσθέτοντας ότι θα ήταν δύσκολο για το Εργατικό Κόμμα να στραφεί σε πολιτικές «προϋπολογισμού ανάπτυξης» στο πλαίσιο των αυξανόμενων τιμών και των οικονομικών περιορισμών.

«Η αγορά κρατικών ομολόγων σίγουρα θα αντιδρούσε αρνητικά σε μια προσέγγιση του τύπου “ας βγούμε από την κρίση με δαπάνες”, χωρίς να αντιμετωπιστεί η σπατάλη που παρατηρείται εκεί, ή σε μια προσέγγιση του τύπου “ας μειώσουμε τους φόρους”, η οποία θα αποτελούσε μια μορφή πολιτικής ανάπτυξης, αλλά δεν μπορείς απλώς να ακολουθήσεις μια πολιτική ανάπτυξης χωρίς να αντιμετωπίσεις τη… σπατάλη στην πλευρά των δαπανών του προϋπολογισμού», είπε.

«Και γνωρίζουμε ότι πρέπει να υπάρχει κάποια σπατάλη εκεί — ακόμη και ως ποσοστό του ΑΕΠ, πολλά υπουργεία και πολλές μορφές κυβερνητικών δαπανών είναι υψηλότερες τώρα από ό,τι ήταν πριν από την πανδημία του Covid».

Ο Nigel Green, Διευθύνων Σύμβουλος της χρηματοοικονομικής συμβουλευτικής deVere Group, δήλωσε στο CNBC νωρίς το πρωί της Παρασκευής ότι οι αγορές ομολόγων με χρυσό «δίνουν εξαιρετικά μεγάλη προσοχή στην πολιτική εξουσία, ιδιαίτερα όταν οι κυβερνήσεις αντιμετωπίζουν ήδη δύσκολες δημοσιονομικές συνθήκες».

«Η Ρέιτσελ Ριβς είναι απόλυτα συνδεδεμένη πολιτικά με τον Στάρμερ στην οικονομία», είπε. «Εάν οι αποδόσεις των χρυσών ομολόγων παραμείνουν υπό πίεση, ενώ οι Εργατικοί απορροφούν μεγάλες εκλογικές απώλειες, οι επενδυτές μπορεί να αρχίσουν να συμπεραίνουν ότι η κυβέρνηση αποδυναμώνεται πολιτικά, καθώς και δημοσιονομικά περιορισμένη».

Πηγή: ot.gr

Διαβάστε επίσης: ΗΠΑ: Πρώτη μικρή υποχώρηση στις τιμές της βενζίνης μετά από 15 ημέρες συνεχών αυξήσεων