Η δημοπρασία των 30ετών ιαπωνικών ομολόγων κατέγραψε τη μεγαλύτερη ζήτηση από το 2019, καθώς οι υψηλές αποδόσεις προσέλκυσαν επενδυτές, παρά τις ανησυχίες για το δημοσιονομικό κόστος, τον πληθωρισμό και τη συνεχιζόμενη υποχώρηση του γεν

Η δημοπρασία των 30ετών κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας κατέγραψε τη μεγαλύτερη ζήτηση από το 2019, καθώς οι ιδιαίτερα υψηλές αποδόσεις προσέλκυσαν επενδυτές, παρά τις αυξανόμενες ανησυχίες για τη δημοσιονομική πολιτική της χώρας και την επιμονή του πληθωρισμού.

Ο δείκτης κάλυψης προσφορών (bid-to-cover ratio) στη δημοπρασία της Τρίτης διαμορφώθηκε στο 4,55, σημαντικά υψηλότερα από το 2,94 της προηγούμενης έκδοσης αλλά και από τον μέσο όρο 12 μηνών, που ανέρχεται στο 3,41.

Μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) των 10ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων ενίσχυσαν περαιτέρω τα κέρδη τους, αντανακλώντας το θετικό κλίμα που δημιούργησε η αυξημένη επενδυτική ζήτηση.

Πιέσεις λόγω δημοσιονομικής πολιτικής

Η αγορά των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων βρίσκεται το τελευταίο διάστημα υπό πίεση, καθώς η πρωθυπουργός Σανάε Τακαΐτσι προωθεί ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο πρόγραμμα δημοσίων δαπανών, με στόχο τον μετασχηματισμό της οικονομίας.

Την ίδια στιγμή, οι επενδυτές εκφράζουν προβληματισμό για τον ρυθμό σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, θεωρώντας ότι οι αυξήσεις επιτοκίων δεν είναι αρκετά γρήγορες ώστε να περιοριστεί αποτελεσματικά ο πληθωρισμός.

Παρότι η κεντρική τράπεζα προχώρησε τον προηγούμενο μήνα σε νέα αύξηση επιτοκίων, οδηγώντας το βασικό επιτόκιο στο υψηλότερο επίπεδο από το 1995, οι αγορές εξακολουθούν να θεωρούν ότι απαιτούνται πιο αποφασιστικές κινήσεις.

Στο προσχέδιο του ετήσιου οικονομικού και δημοσιονομικού προγράμματος, το οποίο αναμένεται να εγκριθεί στα μέσα Ιουλίου, η κυβέρνηση χαρακτηρίζει την κατάλληλη άσκηση της νομισματικής πολιτικής ως «εξαιρετικά σημαντική» για την επίτευξη ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης, υιοθετώντας πιο έντονη διατύπωση σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό κείμενο.

Παράλληλα, απουσιάζει η συνήθης αναφορά στην ανάγκη βελτίωσης της δημοσιονομικής υγείας, γεγονός που ενίσχυσε τις ανησυχίες των επενδυτών για τη μελλοντική πορεία των δημόσιων οικονομικών.

Υψηλές αποδόσεις και πιέσεις στο γεν

Η απόδοση του 30ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου εξακολουθεί να κινείται κοντά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα που κατέγραψε τον Μάιο.

Επιπλέον, οι ασφαλιστικές εταιρείες της Ιαπωνίας προχώρησαν τον ίδιο μήνα σε πωλήσεις κρατικών ομολόγων πολύ μεγάλης διάρκειας, γεγονός που δημιούργησε ερωτήματα σχετικά με τη μακροπρόθεσμη εγχώρια ζήτηση.

Την ίδια στιγμή, η συνεχιζόμενη αποδυνάμωση του γεν εντείνει τις πληθωριστικές πιέσεις, καθώς αυξάνει το κόστος των εισαγωγών.

Το ιαπωνικό νόμισμα υποχώρησε πρόσφατα στο χαμηλότερο επίπεδο έναντι του δολαρίου εδώ και τέσσερις δεκαετίες, διατηρώντας σε επιφυλακή τις αγορές απέναντι στο ενδεχόμενο νέας παρέμβασης των ιαπωνικών αρχών για τη στήριξη του νομίσματος.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Πιο κοντά το «come back» του Συνεργατισμού – Ξεκινά στις 10 Ιουλίου η διάθεση μετοχών