Ο δείκτης ICE U.S. Dollar Index, ο οποίος μετρά την αξία του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού έξι σημαντικών νομισμάτων, έχει σημειώσει άνοδο άνω του 2% τον Μάρτιο

Ένας από τους μεγαλύτερους κερδισμένους της σύγκρουσης με το Ιράν είναι το δολάριο ΗΠΑ, το οποίο πρόσφατα διαπραγματευόταν κοντά σε ένα από τα υψηλότερα επίπεδά του τους τελευταίους μήνες.

Ο δείκτης ICE U.S. Dollar Index, ο οποίος μετρά την αξία του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού έξι σημαντικών νομισμάτων, έχει σημειώσει άνοδο άνω του 2% τον Μάρτιο. Η ισχύς του φαίνεται να επεκτείνεται και σε άλλες αγορές, με ορισμένους να υποστηρίζουν ότι επηρέασε αρνητικά την τιμή του χρυσού.

Πετρέλαιο και Fed
Συνήθως, οι στρατιωτικές συγκρούσεις προκαλούν μια φυγή προς την ασφάλεια των κρατικών ομολόγων και του χρυσού, κάτι που δε συμβαίνει αυτή τη φορά λόγω του αυξανόμενου πληθωριστικού κινδύνου

Όλα, τελικά, καταλήγουν στην τιμή του πετρελαίου. Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή διατηρεί την τιμή του αργού πετρελαίου Brent πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Οι ανησυχίες για τον υψηλό πληθωρισμό προκάλεσαν αξιοσημείωτo sell-off αμερικανικών κρατικών ομολόγων τον Μάρτιο, οδηγώντας πρόσφατα στη μεγαλύτερη άνοδο των αποδόσεων των 10ετών και των 30ετών ομολόγων αμερικανικού Δημοσίου την περασμένη Παρασκευή. Οι υψηλότερες αποδόσεις, σε συνδυασμό με τις μειωμένες προσδοκίες της αγοράς για πολλαπλές μειώσεις επιτοκίων από την Fed φέτος, συνέβαλαν στην ενίσχυση του δολαρίου.

Οι κίνδυνοι για τις παγκόσμιες αγορές ενέργειας από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή «προκαλούν πληθωριστική ανησυχία» που ώθησε προς τα πάνω τις αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου τον Μάρτιο, δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής Γουίλ Κόμπερνολ της FHN Financial στο Σικάγο. Εν τω μεταξύ, οι προοπτικές χαλάρωσης από τη Fed αναβάλλονται, κάτι που επίσης ενισχύει το δολάριο.

Καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή απειλεί να αυξήσει τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, οι επενδυτές αναμένουν πως οι αξιωματούχοι της Fed θα χρησιμοποιήσουν τα τελευταία στοιχεία για να αντισταθούν στις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων το 2026.

Η μειωμένη πιθανότητα πολλαπλών μειώσεων των επιτοκίων της Fed έως τον Δεκέμβριο έχει βοηθήσει το δολάριο, το οποίο συχνά επηρεάζεται από τις μεταβολές των διαφορών μεταξύ των επιτοκίων των ΗΠΑ και των επιτοκίων στο εξωτερικό. Ο δείκτης δολαρίου ICE βρισκόταν κοντά στο 100, μία από τις υψηλότερες τιμές του από τον περασμένο Νοέμβριο και παρουσιάζει γενικά ανοδική τάση από τις 28 Φεβρουαρίου, όταν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ ξεκίνησαν αεροπορικές επιδρομές εναντίον του Ιράν.

Bραχυπρόθεσμη αύξηση
Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η ανάκαμψη αυτή πιθανότατα θα είναι βραχύβια. «Τα θεμελιώδη ζητήματα που συνέβαλαν στην αποδυνάμωσή του πριν από τον τελευταίο πόλεμο στη Μέση Ανατολή δεν έχουν εξαφανιστεί», δήλωσε ο Ρας Μολντ, επικεφαλής επενδύσεων στην AJ Bell, στο CNBC.

«Αυτά περιλαμβάνουν μια ασταθή αμερικανική κυβέρνηση της οποίας η στρατηγική είναι δύσκολο να προβλεφθεί, τεράστια δημοσιονομικά ελλείμματα και πολιτική πίεση στην ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, όλα χαρακτηριστικά που οι επενδυτές, ειλικρινά, θα περίμεναν από μια αναδυόμενη αγορά και όχι από μια ανεπτυγμένη».

Προσέθεσε ότι, αν και ο χρυσός δεν έχει ακόμη ανακάμψει από την έναρξη της σύγκρουσης, οι μακροοικονομικές δυνάμεις πίσω από το κίτρινο μέταλλο εξακολουθούν να υφίστανται, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης του δημόσιου χρέους των δυτικών χωρών, ιδίως καθώς η Αμερική «δαπανά απλόχερα για τον πόλεμο».

Το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι πόσο θα διαρκέσει η σύγκρουση: «Όσο η κρίση συνεχίζεται, αναμένουμε το δολάριο να παραμείνει ισχυρό», δήλωσε ο Τζέισον ντα Σίλβα, διευθυντής επενδύσεων στην ιδιωτική τράπεζα Arbuthnot Latham. «Αλλά μόλις η κατάσταση ομαλοποιηθεί, αναμένουμε το δολάριο να συνεχίσει να αποδυναμώνεται. Το δολάριο παραμένει ακριβό και θεωρούμε ότι αυτό, μακροπρόθεσμα, θα είναι ο πραγματικός μοχλός των μακροπρόθεσμων αποδόσεών του».

Χρυσός και κρυπτονομίσματα
Η ισχύς του δολαρίου έχει περιορίσει την ελκυστικότητα του χρυσού, ο οποίος διαπραγματεύεται στο αμερικανικό νόμισμα και έχει γίνει πιο ακριβός για τους ξένους επενδυτές. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού σημείωσαν πτώση 0,9%, κοντά στα 5.017 δολάρια ανά ουγγιά στο Comex, αφού είχαν φτάσει σχεδόν τα 5.248 δολάρια στο τέλος του περασμένου μήνα.

Παράλληλα με τις κινήσεις του δολαρίου, τα κρυπτονομίσματα έχουν αποκτήσει δυναμική. Μέχρι στιγμής αυτό το μήνα, το bitcoin και το ether έχουν και τα δύο ξεπεράσει την αντίστοιχη πορεία του S&P 500.

Τα κρυπτονομίσματα περιγράφονται από καιρό από τους υποστηρικτές τους ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού πέρα από τους βραχυπρόθεσμους ορίζοντες, λόγω του σχεδιασμού τους. Το γεγονός ότι μπορούν να εξορυχθούν μόνο 21 εκατομμύρια bitcoin σημαίνει ότι η προσφορά του κρυπτονομίσματος θα παραμείνει σταθερή, σε αντίθεση με τα νομίσματα fiat, τα οποία μπορούν εύκολα να υποτιμηθούν από την εκτύπωση χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες. Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, το bitcoin δεν έχει αποδειχθεί εξίσου αποτελεσματικό ως μέσο αντιστάθμισης του πληθωρισμού. Είναι γνωστό ότι σημείωσε πτώση το 2022, καθώς οι επενδυτές αντιμετώπιζαν τον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων δεκαετιών.

Στασιμοπληθωρισμός και επενδύσεις
Ο στρατηγικός αναλυτής της ITC Markets, Ντάνιελ Τενενγκάουζερ, δήλωσε ότι η στρατιωτική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει προκαλέσει κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού, καθιστώντας πιο δύσκολο για τους επενδυτές να ξέρουν πώς να κινηθούν. «Αυτό που συμβαίνει δεν είναι ένα παραδοσιακό σκηνικό sell off ή αποφυγής κινδύνου», ανέφερε σε τηλεφωνική συνέντευξη.

Πράγματι, όπως αναφέρει το MarketWatch, οι τρεις κύριοι δείκτες μετοχών των ΗΠΑ έκλεισαν υψηλότερα πρόσφατα, καθώς οι επενδυτές προσπάθησαν να ανακτήσουν τις πρόσφατες απώλειές τους, ακόμη και τη στιγμή που ο πόλεμος στο Ιράν εισέρχεται στην τρίτη εβδομάδα και η κατάσταση παραμένει κάθε άλλο παρά σταθερή. Η κύρια «ευπάθεια» που δεν έχει αποτιμηθεί στις αγορές είναι η πιθανότητα «μιας επίμονης αύξησης του πληθωρισμού», δήλωσε ο Τενενγκάουζερ.

Πηγή: newmoney.gr

Διαβάστε επίσης: Ιράκ και Κουρδιστάν καταλήγουν σε συμφωνία για επανεκκίνηση εξαγωγών πετρελαίου μέσω Τουρκίας