Ωστόσο οι επενδυτές εμφανίζονται επιφυλακτικοί στις τεράστιες επενδύσεις που πραγματοποιούνται στον κλάδο, εκφράζοντας ανησυχίες για το ενδεχόμενο δημιουργίας υπερβάλλουσας παραγωγικής δυναμικότητας και για τη ραγδαία τεχνολογική πρόοδο κινεζικών ανταγωνιστών

Εντυπωσιακή εκτόξευση των κερδών από τον κλάδο των ημιαγωγών κατέγραψε η Samsung Electronics στο δεύτερο τρίμηνο, καθώς η αδιάκοπη παγκόσμια επενδυτική έκρηξη στις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να ενισχύει τη ζήτηση για μνήμες υψηλών επιδόσεων και προηγμένα chips.

Η μεγαλύτερη εταιρεία της Νότιας Κορέας ανακοίνωσε ότι τα λειτουργικά κέρδη του τμήματος ημιαγωγών αυξήθηκαν κατά περίπου 250 φορές σε σχέση με ένα χρόνο πριν, ενώ προειδοποίησε ότι οι ελλείψεις στην αγορά μνημών αναμένεται να ενταθούν ακόμη περισσότερο το 2027.

Η Samsung, η οποία ανταγωνίζεται την SK Hynix και τη Micron Technology στην ιδιαίτερα «θερμή» αγορά των chips για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, εκτιμά ότι η απόσταση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης θα διευρυνθεί τα επόμενα χρόνια.

Όπως ανέφερε η διοίκηση, οι μεγαλύτεροι πελάτες της ζητούν πλέον πολυετή συμβόλαια προμήθειας, αποδεχόμενοι ιδιαίτερα υψηλές τιμές προκειμένου να εξασφαλίσουν την παραγωγή. Η τάση αυτή αποδίδεται στον έντονο ανταγωνισμό μεταξύ κολοσσών όπως η Nvidia για την εξασφάλιση κρίσιμων εξαρτημάτων που απαιτούνται για τα κέντρα δεδομένων AI.

Η μετοχή της Samsung ενισχύθηκε έως και 8,4% στις συναλλαγές της Πέμπτης, περιορίζοντας αργότερα μέρος των αρχικών κερδών.

Η AI διατηρεί αμείωτη τη ζήτηση

Οι εκτιμήσεις της Samsung επιβεβαιώνουν όσα ανέφερε μία ημέρα νωρίτερα και η SK Hynix, της οποίας τα στελέχη υπογράμμισαν ότι δεν διακρίνουν καμία επιβράδυνση στην ανάπτυξη εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης ούτε στην κατασκευή νέων data centers.

Παράλληλα, ωστόσο, οι επενδυτές εμφανίζονται ολοένα και πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις τεράστιες επενδύσεις που πραγματοποιούνται στον κλάδο, εκφράζοντας ανησυχίες τόσο για το ενδεχόμενο δημιουργίας υπερβάλλουσας παραγωγικής δυναμικότητας όσο και για τη ραγδαία τεχνολογική πρόοδο κινεζικών ανταγωνιστών.

«Η ανάκαμψη της Samsung και μια πιθανώς πιο επιθετική τιμολογιακή πολιτική μπορεί να αυξήσουν την πίεση προς την SK Hynix, ενώ οι μαζικές επενδύσεις σε παραγωγική δυναμικότητα διατηρούν ζωντανές τις ανησυχίες για μελλοντική υπερπροσφορά», σχολίασε ο ιδρυτής της Fibonacci Asset Management Global, Τζουνγκ Ιν Γιουν.

Όπως σημείωσε, «στη σημερινή αγορά ακόμη και τα ιστορικά κέρδη δεν αρκούν πλέον για να εντυπωσιάσουν τους επενδυτές».

Κέρδη πάνω από τις προβλέψεις

Το τμήμα ημιαγωγών της Samsung εμφάνισε λειτουργικά κέρδη 89,2 τρισ. γουόν (περίπου 62 δισ. δολάρια) κατά το τρίμηνο που ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο, ξεπερνώντας αισθητά τη μέση πρόβλεψη των αναλυτών, η οποία διαμορφωνόταν στα 79,3 τρισ. γουόν.

Σε επίπεδο ομίλου, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 71,3 τρισ. γουόν, επίσης υψηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η εκρηκτική ζήτηση για μνήμες υψηλού εύρους ζώνης (HBM), οι οποίες χρησιμοποιούνται στους επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης, αλλά και για αποθηκευτικά μέσα, συνεχίζει να δημιουργεί έντονους περιορισμούς στην προσφορά, παρά τη συνεχή αύξηση της παραγωγής.

Ταυτόχρονα, η δραστηριότητα κατασκευής chips για λογαριασμό τρίτων (foundry) παρουσιάζει σημαντική βελτίωση, σε αντίθεση με τους τομείς κινητών τηλεφώνων και τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού, οι οποίοι κατέγραψαν για πρώτη φορά ζημιογόνο αποτέλεσμα.

Πίεση στα smartphones από τις ακριβές μνήμες

Η αύξηση των τιμών στις μνήμες δημιουργεί ένα «εξαιρετικά απαιτητικό» περιβάλλον για τον κλάδο κινητών συσκευών της Samsung, δήλωσε ο αντιπρόεδρος της εταιρείας Ντάνιελ Αραούχο.

Όπως εξήγησε, η Samsung θα δώσει μεγαλύτερη έμφαση στις premium συσκευές και στα smartphones με δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης, επιδιώκοντας να διατηρήσει τόσο τις μέσες τιμές πώλησης όσο και τους όγκους πωλήσεων σε υψηλά επίπεδα μέχρι το τέλος του έτους.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της eToro, Τζος Γκίλμπερτ, σχεδόν το σύνολο της κερδοφορίας του ομίλου προήλθε από τον κλάδο των ημιαγωγών.

Αντίθετα, η μονάδα καταναλωτικών ηλεκτρονικών προϊόντων πέρασε σε ζημίες 800 δισ. γουόν, καθώς επηρεάστηκε από το αυξημένο κόστος των εξαρτημάτων που τροφοδοτεί την άνθηση της αγοράς των chips.

Οι επενδυτές ανησυχούν για υπερβολικές επενδύσεις

Παρά τα ιστορικά οικονομικά αποτελέσματα, οι μετοχές των κορυφαίων κατασκευαστών chips έχουν υποχωρήσει σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες.

Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η αύξηση του δανεισμού των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών και οι τεράστιες επενδύσεις σε νέα data centers ενδέχεται να οδηγήσουν σε υπερβάλλουσα παραγωγική δυναμικότητα.

Οι προβληματισμοί ενισχύθηκαν καθώς εταιρείες όπως η Meta Platforms επεκτείνουν επιθετικά τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, προκαλώντας ερωτήματα για το κατά πόσο η ζήτηση θα δικαιολογήσει το μέγεθος των επενδύσεων.

Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί διαχειριστές κεφαλαίων εξακολουθούν να εμφανίζονται αισιόδοξοι.

Ο επικεφαλής επενδύσεων της Ethos Investment Management, Τζέιμς Φλέτσερ, εκτίμησε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη των κορυφαίων εταιρειών του κλάδου παραμένουν τα ισχυρότερα των τελευταίων δύο δεκαετιών, σημειώνοντας ότι, παρά τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, οι χρηματιστηριακές αποτιμήσεις ακολουθούν τελικά την πορεία των επιχειρηματικών επιδόσεων.

Πολυετή συμβόλαια και συμφωνία άνω των 200 δισ. δολαρίων

Οι πολυετείς συμφωνίες προμήθειας εξελίσσονται πλέον σε νέα πραγματικότητα για τη βιομηχανία των ημιαγωγών, καθώς ενισχύουν τη διαπραγματευτική δύναμη των κατασκευαστών και περιορίζουν τον κίνδυνο από μελλοντικές διακυμάνσεις της αγοράς.

Η SK Hynix έχει ήδη ανακοινώσει ότι υπέγραψε μακροχρόνιες συμφωνίες με περίπου δέκα μεγάλους πελάτες.

Από την πλευρά της, η Samsung γνωστοποίησε πρόσφατα συμφωνία αξίας άνω των 200 δισ. δολαρίων με τη Broadcom για την προμήθεια chips έως το 2030.

Η συνεργασία θα βασιστεί στην τεχνολογία κατασκευής 2 νανομέτρων και σε προηγμένες μεθόδους παραγωγής για τα προϊόντα της Broadcom, διευρύνοντας τη συνεργασία των δύο εταιρειών τόσο στις μνήμες όσο και στις υπηρεσίες foundry.

Η Samsung πρόσθεσε ότι οι πλέον προηγμένες γραμμές παραγωγής της λειτουργούν ήδη με υψηλούς συντελεστές αξιοποίησης, ενώ στόχος της είναι η επίτευξη διψήφιου ρυθμού ανάπτυξης στον τομέα κατασκευής chips για τρίτους τα επόμενα χρόνια.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Meta: Απογοήτευσαν τα κέρδη και το guidance – Πιέσεις στη μετοχή μετά τα αποτελέσματα